国资改革又有新动向。无锡市国资委网站昨日发布信息，无锡市即将出台《关于进一步深化国资改革促进国企发展的意见》。A股市场上，太极实业（行情，问诊）、华光股份（行情，问诊）、威孚高科（行情，问诊）均为无锡国资旗下三家上市公司，或将率先受益。
证券时报消息，公开资料显示，无锡本土上市公司中，威孚高科、华光股份、太极实业三家实际控制人均为无锡国资委。无锡国资委提速国企改革，这三家企业或将率先受益。不过，威孚高科、华光股份、太极实业3家企业董秘在接受记者采访时仍持谨慎态度。3家企业董秘均表示，公司目前尚未接到任何相关部署，一切得等到相关文件正式出台，公司会及时披露信息。
此次无锡国资改革的意见要求，经过5到7年的努力，到2020年，无锡国资国企要达到“四个完善”、“四个提升”、发挥好“四个作用”。特别提出了积极发展混合所有制经济，通过深化国有企业的股份制改革，打造一批竞争优势明显的混合所有制企业。
据了解，《意见》还明确了国有企业功能定位、建立透明规范的国资平台、调整优化国资布局结构、推进股权多元化、混合所有制企业员工持股等，并在完善国资监管体制机制、实施分类监管、优化国资监管方式方法等方面都提出了具体的要求。
国资改革集结号从中央吹响后，上海市成功打响了地方国资改革第一枪。在其影响下，包括新世界（行情，问诊）、徐家汇（行情，问诊）、自仪股份（行情，问诊）、上海九百（行情，问诊）、新黄浦（行情，问诊）、棱光实业（行情，问诊）、交运股份（行情，问诊）、锦江投资（行情，问诊）、友谊股份（行情，问诊）、益民集团（行情，问诊）等多家上市公司曾集体上演潮。
而连续五个一字板涨停的金丰投资（行情，问诊），更是引起投资者注意。金丰投资拟注入资产为绿地集团100股权，完成重组后，装着655亿元绿地集团资产的金丰投资，将成为上海市国资系统中的多元化混合所有制企业，市值直逼万科。
2014年3月，贵州宣布启动国资委监管企业产权制度改革三年行动计划。受该计划影响，久联发展（行情，问诊）控股股东拟引进战投保利集团而停牌，赤天化（行情，问诊）因涉及重大事项需核实而停牌。www。southmoney。com
威孚高科（000581）：披着周期外衣的成长股
来源：广发证券（行情，问诊）撰写时间：2014-07-18
排放监管带来的业绩弹性远超周期或有的负面影响
由于共轨份额的提升，周期或有的负面影响远远低于向上的弹性。以玉柴、潍柴、全柴、云内动力（行情，问诊）、江铃、福田、朝柴、江淮作为轻型柴油发动机行业代表，8家公司6月产量12.2万台，同比下滑27.6，下滑幅度较5月更大，验证了轻卡行业严格的排放监管，未来轻卡中的纯轻卡工程车（13年销量约150万）共轨VE泵需求有望提升120万套以上。重卡行业中共轨的份额有望从去年的20-25提升至今年的40-50，明年提高到75-80是大概率事件。
15倍PE有望成为公司中长期估值的低点
1、公司今明2年依靠共轨系统份额提升，连续高增长确定性大；2、后处理业务有望作为超预期因素存在，可能为2年后公司的业绩增长提供保障，晚一点爆发意味着更严格的监管因素，未来的单价和壁垒可能更高，对公司是中长期的正面因素。3、乘用车柴油化是未来实现乘用车百公里平均油耗5L的现实技术路线选择，从柴汽油消费比、技术储备上条件已经完全成熟，一旦采用，未来有望再造一个博世汽柴。4、节能减排、汽车电子是公司未来外延式增长的方向，节能减排符合我国中长期转型的方向，也是汽车电子的重要驱动力。5、转型时期，一个公司的学习成本、试错成本可能成为公司业绩分化的重要原因，公司的合作伙伴德国博世具有丰富的产品和技术储备，大大降低了公司未来的不确定性，这一点容易被市场所忽略。
投资建议
我们预计公司14-16年EPS分别为1.41元、1.84元和2.30元，对应PE分别为17.4倍、13.3倍和10.6倍，业绩超预期和估值修复成为股价上涨的两大动力，维持“买入”评级。
风险提示
中重卡行业景气度下降，国Ⅳ排放监管力度低。
华光股份（600475）：转型节能环保综合服务商，今年步入新增长轨道
来源：广州证券撰写时间：2014-04-25
事件：
4月25日晚，公司发布2014年一季报：实现营收7.34亿元，同比增长8.39；归属于上市公司股东的净利润2762.73万元，同比增长41.99；基本每股收益0.108元。
点评：
Q1盈利能力同比提升明显，今年是转型整合过后的成长新起点。
一季度公司净利润同比增速大幅超越收入增速原因一是产品结构优化促使综合毛同比提升2.54个百分点；二是销售费用率与财务费用率同比下降促使期间费用率同比下降1.09个百分点。2013年，公司完成置入大股东旗下的无锡国联华光电站工程有限公司，实现设备制造、工程总包上下游产业链一体化，整体实力进一步加强。同时，脱硝业务订单、业绩开始逐步放量，与新增电站工程一道将弥补传统电站设备业务下滑影响。公司节能环保综合服务商转型已初具雏形，今年将步入转型整合后的新增长轨道。
环境工程与服务订单暴增，保障业绩增长。公司环境工程与服务板块主要包含脱硫、脱硝（SCR/SNCR/催化剂）、除尘等烟气治理工程与服务业务，2013年共实现销售收入1.28亿元，毛利率超30。同时新增烟气脱硝订单达8.43亿元，较2012年增长171，折合装机容量8433MW，全国排名第七。丰富的订单储备以及高毛利水平是公司今年收入、盈利双提升的推动力。此外，现役火电机组需在2014年7月前完成脱硝改造以及未来水泥、钢铁等其他高污染行业脱硫脱销需求将继续保障订单维持高水平。
电站工程稳步发展，分布式光伏获突破。公司新增的电站工程及服务2013年实现收入6.18亿元，占总收入比重近两成，新增订单8.1亿元。在电站方面，公司2013年完成无锡一棉3.245MW分布式光伏电站项目。2014年国内光伏装机目标14GW，其中分布式达8GW，公司在分布式光伏总包取得良好开端，有望持续受益市场爆发。此外，凭借公司原有锅炉制造技术，加上工程公司丰富电站EPC建设经验，公司有望在国内外传统热电厂、垃圾电厂及生物质电厂EPC项目订单取得良好表现。（南方财富网个股频道）
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