一、债券受托管理人聘任及受托管理协议签订情况........................................135二、债券受托管理协议主要内容........................................................................135
第十四节发行有关机构..........................................................................................162
第十五节发行人、主承销商、证券服务机构及相关人员声明..........................167第十六节备查文件..................................................................................................177
释义
在本募集说明书中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：
发行人/公司/本公司/新投集团指无锡市新区科技金融创业投资集团有限公司董事会指无锡市新区科技金融创业投资集团有限公司董事会新发集团/担保人/保证人指无锡市新发集团有限公司无锡新区国资办无锡国家高新技术产业开发区（无锡市新吴区）国有资
产监督管理办公室控股股东/高发投公司无锡市高发投资发展有限公司实际控制人无锡市新吴区人民政府金石公司无锡新投金石创业投资管理有限公司领航公司无锡新区领航创业投资有限公司新动能基金无锡高新区新动能产业发展基金（有限合伙）牵头主承销商/证券/债
券受托管理人指证券股份有限公司联席主承销商指股份有限公司、华英证券有限责任公司会计师事务所苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）律师事务所北京德恒律师事务所信用评级机构/中诚信国际中诚信国际信用评级有限责任公司本期债券指发行人拟发行的总额不超过人民币5亿元的“无锡市新
区科技金融创业投资集团有限公司2022年面向专业投资
者公开发行创新创业公司债券（第二期）”本次发行指本期债券面向专业投资者公开发行《债券受托管理协议》/债券受
托管理协议指发行人与债券受托管理人签订的《无锡市新区科技金
融创业投资集团有限公司2022年面向专业投资者公开发
行创新创业公司债券之债券受托管理协议》《债券持有人会议规则》/债券
持有人会议规则指为保护本期债券持有人的合法权益，根据相关法律法
规制定的《无锡市新区科技金融创业投资集团有限公司
2022年面向专业投资者公开发行创新创业公司债券持有
人会议规则》募集说明书指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的
《无锡市新区科技金融创业投资集团有限公司2022年面
向专业投资者公开发行创新创业公司债券（第二期）募
集说明书》债券持有人指通过认购、交易、受让、继承、承继或其他合法方式
取得并持有本期债券的专业投资者证监会指中国证券监督管理委员会上交所/交易所指上海证券交易所登记机构指中国证券登记结算有限责任公司上海分公司《公司法》指《中华人民共和国公司法》《证券法》指《中华人民共和国证券法》《管理办法》指《公司债券发行与交易管理办法》《上市规则》指《上海证券交易所公司债券上市规则》《指导意见》指《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导
意见》《公司章程》指《无锡市新区科技金融创新投资集团有限公司章程》报告期/各报告期指2019年、2020年、2021年、2022年1-6月近三年指2019年、2020年、2021年法定节假日或休息日指中华人民共和国的法定节假日或休息日（不包括香港
特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日或
休息日）工作日指每周一至周五，不含法定节假日或休息日交易日指上海证券交易所的营业日元指人民币元LP指有限合伙人GP指普通合伙人PE指私募股权投资VC指风险投资
第一节风险提示及说明
投资者在评价和投资本期债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。
一、与发行人相关的风险
（一）财务风险
1、经营活动现金净流量持续为负的风险
2019年度、2020年度、2021年度及2022年1-6月，发行人经营活动现金流量净额分别为-56,229.81万元、-48,159.37万元、-164,911.50万元和-82,984.07万元，持续为负且净流出金额呈增大趋势，主要系发行人存量股权投资项目多数尚未进入回报期，新增对外股权投资付款较多，导致现金流入和流出不匹配所致。在本期债券存续期内，如果发行人无法获得充足而稳定的经营性现金流入，将对公司正常生产经营活动造成不利影响，进而影响公司的偿债能力。
2、投资收益波动的风险
投资收益是发行人主要的利润来源。近三年及一期，发行人主营业务中持有期间投资收益分别为9,662.49万元、8,777.60万元、7,186.94万元和13,350.13万元。发行人投资收益主要包括两部分：一是发行人作为基金有限合伙人的分红收益；二是发行人按权益法核算确认的投资收益。发行人投资收益受政策、市场等因素的影响较大，不排除在本期债券存续期内发行人投资收益出现剧烈波动的可能性，届时将有可能影响发行人的盈利水平，进而导致本期债券按期足额偿付面临较大压力。
3、非流动资产占比较高的风险
截至2019年末、2020年末、2021年末及2022年6月末，发行人非流动资产分别为199,951.09万元、218,258.31万元、413,558.13万元505,317.49万元，占同期末总资产的比例分别为81.78、64.12、79.59和86.09。发行人非流动资产主要为长期股权投资和其他非流动金融资产，由于股权投资退出较慢且具有较大不确定性，该类资产流动性较差。在本期债券本息偿付出现问题时，该部分非流动资产可能无法及时变现，从而会对本期债券的按期足额偿付造成一定影响。
4、银行授信不足的风险
截至2022年6月末，公司获得主要金融机构的授信额度为14.40亿元，其中14.40亿元已使用完毕，尚未使用的授信额度为0亿元。发行人已无银行授信额度，存在备用流动性不足的风险。
5、营业收入大幅下降的风险
2021年12月28日，发行人下属合伙企业无锡高新区新动能产业发展基金（有限合伙）将新码供应链管理有限公司28.125股权出售给龙码（无锡）投资管理有限公司，本次变更后，新动能基金对新码供应链管理有限公司剩余持股比例为16.875，新码供应链管理有限公司不再纳入发行人合并范围。新码供应链管理有限公司为发行人物资销售业务经营主体，2019年、2020年和2021年，发行人分别实现物资销售收入11,351.65万元、191,702.61万元和326,954.19万元，占营业收入的比例分别为54.05、94.85和97.40，未来新码供应链管理有限公司不再纳入发行人合并范围，将导致发行人营业收入大幅下降。
6、受限资产规模较大的风险
截至2022年6月末，发行人受限资产189,221.66万元，占总资产规模的32.24，金额较大。发行人受限资产主要为其质押的下属合伙企业合伙份额及下属子公司股权，包括无锡高新区新动能产业发展基金（有限合伙）合伙份额171,556.45万元，无锡新区领航创业投资有限公司股权10,000.00万元，无锡金投通商融资租赁有限公司股权7,665.21万元。
（二）经营风险
1、经济及行业周期波动风险
发行人主营的股权投资业务易受到经济周期和行业周期性变化的影响，同时发行人所投资标的所处的行业也会受到其相应行业周期性变化的影响，从而影响发行人股权投资项目获利退出进程。
2、股权投资业务经营风险
发行人的股权投资业务集中于一级市场，相较于专注于证券二级市场投资交易的投资机构，资产配置的整体流动性相对较差，且发行人多数投资标的是初创或者处于早期发展阶段的企业，投资风险相对较高。另外，发行人旗下基金投资涉及行业广泛，虽然能够分散行业风险，但增加了发行人经营管理的难度，对发行人的决策水平、财务管理能力、资本运作能力、投资风险控制能力提出了更高的要求，发行人盈利水平受到前述因素影响较大。
3、发行人股权投资项目退出渠道受限的风险
发行人主营股权投资业务，股权投资业务需通过投资退出来实现投资回报，并回收现金流。退出渠道的通畅与否直接影响到发行人的经营业绩。目前国内股权投资行业退出渠道相对单一，比较依赖IPO退出方式，但IPO退出渠道受政策影响较大。近年来，发行人虽然通过并购等其他方式进行退出，但退出难度较大且回报偏低，投资退出存在的风险将影响发行人的获利进程及盈利水平。
发行人若通过回购方式退出，回购条款执行情况也将因为对方资信、资金、业务等情况决定，具有一定风险。
4、投资项目选择的风险
发行人所管理的基金主要投资于初创期、成长期项目。在项目选择上，发行人需要专业的项目投资团队对项目类型、项目可行性、发展前景、财务信息、经营情况、核心竞争力和相关风险等进行详细筛选、调查。虽然发行人已经制定了相对完善的项目投资决策制度，但是，如果项目投资团队在项目选择上出现偏差，可能会对发行人的正常经营造成一定不利影响。
5、业务区域集中度较高的风险
发行人作为江苏省无锡市知名的重要金融服务平台，大部分业务集中在江苏省内，特别是无锡市高新区内。截至2021年末，公司在省内投资项目较多，区域集中度较高。尽管江苏省经济规模全国领先，为创业投资提供了有利的经济基础，但发行人的业务开展在一定程度上依赖于江苏省特别是无锡市高新区的经济发展情况，不利于分散业务区域集中的风险。
6、对个人投资团队中个人依赖程度较高的风险
发行人业务对主要管理人员和业务骨干要求较高，直投团队和不同的基金管理团队均设置有行业研究、项目管理、风险控制、投后管理等部门和人员，团队人员均通过市场手段寻求具有相应工作经验和资历、胜任能力的人员。因此，发行人存在对主要管理人员依赖程度较高的情况。虽然发行人通过健全制度和内部控制减少个人离开影响团队运作的方式、通过市场化机制留住和吸引专业人才的方式减少上述风险，但仍然面临对个人依赖程度较高、个人变化导致投资收益受影响的风险。
7、股权类业务投资项目收益不确定的风险
发行人从事的股权投资分为直接项目投资和基金投资，直接项目投资无固定的投资周期；基金投资的周期则需要根据基金本身的特点（比如种子基金、母基金等）设计，一般周期较长，上述特点决定发行人面临在退出时投资收益不确定的风险。
8、股权类投资行业相对集中的风险
近年来，发行人股权基金和直投项目主要投资于信息技术、生命健康、集成电路等新兴高科技行业。若某个行业出现不利因素，发行人业务进展也会受阻。尽管发行人也通过内部控制分散投资风险，避免集中，但也面临投资行业相对集中的经营风险。
9、市场竞争风险
发行人主营的股权投资业务所处行业竞争激烈，优质项目往往受到多个股权投资公司的竞投，一方面激烈的竞争导致公司生存环境相对恶化，另一方面竞争也导致项目成本上升，皆可能致使公司投资盈利水平下降。
10、突发事件引发的经营风险
