借款15,965.30万元，有息负债合计52,821.77万元。有息负债到期日明细列示如下:
单位：万元
到期日
金额
借款类型
2020年1月
12,000.00
短期借款
2020年2月
3,500.00
短期借款
2020年3月
3,000.00
短期借款
2020年6月
3,000.00
短期借款
2020年7月
5,000.00
短期借款
2020年9月
5,500.00
短期借款
2020年12月
3,000.00
短期借款
2020年11月
1,773.91
一年内到期的非流动负债
82.56
应付贷款利息
2020到期有息负债合计
36,856.47
2021年-2023年
15,965.30
长期借款
有息负债合计
52,821.77
如上表所列，公司期末有息负债金额合计52,821.77万元，有息负债占负债总额63.06，
有息负债是公司期末负债的主要构成部分。报告期末，有息负债到期日相对较为分散，其中
2020年到期金额36,856.47万元。期末公司货币资金余额10,770.33万元，扣除保证金等受
限资金，公司期末可支配的货币资金余额为7,429.01万元。另外，公司期末持有的可随时变
现使用的资产包括交易性金融资金8,204.91万元，应收票据及应收款项融资2,951.86万元，
合计11,156.77万元。同时，考虑到公司已获得的银行综合授信额度6.65亿元，公司实际面
临的短期偿债风险相对较低。
公司资产状况良好，资产负债率处于合理水平，同时，积极推动重大建设项目的建设投
产，积极改善经营业绩，提升资金管理效率等措施，公司面临的长期偿债风险相对较低。
报告期内，公司根据有息负债的到期日和利息偿付要求，对公司应收票据、应收账款和
应付款项等进行提前统筹安排和计划，保证公司的正常资金周转。报告期内公司未出现因资
金周转问题导致延期偿付本金或利息的情形，整体流动性风险较小。
（四）年审会计师核查程序及结论
核查程序：
1、对公司编制的现金流量表进行复核，分析报告期现金流量同比变动的原因；
2、对公司期末应付票据及应付账款明细进行复核，分析应付票据及应付账款期末余额
较期初余额增长原因；
3、获取期末主要应付账款供应商采购合同，检查付款是否与合同约定一致，是否存在
延迟付款或改变结算方式的情形；
4、获取公司银行长短期借款合同，信用报告以及向银行独立函证，确认公司银行长短
期借款信息是否准确，是否存在延迟偿还银行借款本息的情形；
5、访谈公司管理层，了解公司具体的还款计划和还款来源；
经核查，我们认为：报告期投资活动产生的现金流量净额同比大幅减少的主要原因为本
期公司购买的理财产品规模减少以及购建资产相关支付增加所致，经营活动现金流量净额减
少的主要原因为本期经营业绩下滑所致；报告期末，公司应付票据及应付账款大幅增加的原
因为报告期公司重大在建项目投入增幅较大，报告期末应付购建资产金额同比增幅较大，不
存在因现金流问题而延迟付款或改变结算方式的情形；报告期内公司合理使用财务杠杆，按
计划紧密推进募投项目和“年产15万吨环氧丙烷项目”的建设，虽偿债能力指标有所下降但
仍处于合理范围内，资产状况较好，偿债能力较好，公司短期和长期偿债风险较低。
问题五、年报披露，你公司报告期末应收账款账面价值8,888.71万元，较期初增长
27.1，均按组合计提坏账准备。
（1）请说明报告期营业收入同比下降但应收账款余额较期初上升的原因及合理性；
（2）请说明报告期前五大应收账款客户新增及收回应收款金额、期末逾期金额、期后
回款情况等；
（3）请结合下游行业景气度、客户信用情况，并对比可比公司坏账准备计提比例，说
明你公司按组合计提坏账准备的充分性，并说明按组合计提坏账准备的应收账款是否存在
应当按单项计提坏账准备的情形。
请年审会计师核查并发表明确意见。
【回复】
（一）说明报告期营业收入同比下降但应收账款余额较期初上升的原因及合理性；
2019年9月中旬-11月中旬母公司江苏怡达进行“煤改气”升级改造工程，该期间车间停
产，部分客户的需求暂时无法满足，导致11月中旬后订单相对集中；此外，2020年春节在
1月份，较2019年春节时间较早，下游客户在12月即开始集中备货，以满足其正常生产使
用需求。上述原因导致2019年最后一个半月的收入规模较2018年度同比增长较大；同时，
公司已制定并一贯执行了严格的信用评级制度，建立健全了客户信用管理、信用标准体系。
针对长期合作、资金实力雄厚的大客户，公司通常授予其一定期间的信用期。综上，报告期
11月中旬至12月的收入规模较2018年同比增长较大，部分客户信用期内应收账款金额也
相应增加，从而导致报告期末应收账款余额较期初上升。
（二）说明报告期前五大应收账款客户新增及收回应收款金额、期末逾期金额、期后
回款情况等；
报告期内，前五大应收账款客户往来情况及期后回款情况如下：
单位：万元
客户名称
本期销售
本期回款
期末余额
期后回款
客户1
6,400.58
6,408.40
1,124.81
1,124.81
客户2
2,491.99
2,503.26
463.47
463.47
客户3
1,309.65
1,211.93
416.45
416.45
客户4
2,548.49
2,362.65
363.44
363.44
客户5
1,957.86
2,039.30
320.12
320.12
合计
14,708.57
14,525.53
2,688.29
2,688.29
备注：期后回款统计截止时间为2020年4月30日。
截止2020年4月30日，前五大应收账款客户期末应收余额均已全部收回，期末应收账
款客户不存在异常逾期的情况，客户的资信情况良好，回款正常。
（三）结合下游行业景气度、客户信用情况，并对比可比公司坏账准备计提比例，说
明你公司按组合计提坏账准备的充分性，并说明按组合计提坏账准备的应收账款是否存在
应当按单项计提坏账准备的情形。
1、公司的下游行业景气度情况
公司主要产品为丙二醇醚和乙二醇醚及其醇醚酯系列产品，应用领域十分广泛，用户涉
及涂料、电子化学、覆铜板、印刷油墨、农药医药、皮革、汽车制动液、胶印板材、防冻剂。
洗涤剂、双封端醚溶剂等十多个行业，其中最主要的下游行业包括涂料、电子化学、汽车制
动液、油墨等。公司的产品应用领域较为广泛，下游行业近年来整体呈上升发展趋势，下游
行业景气度较高。
2、公司下游客户的信用情况
醇醚及醇醚酯类产品常作为溶剂、助剂等广泛应用于涂料、油墨、电子、覆铜板、制
动液、医药、农药、印刷、清洗剂等多个行业，在普通的用料上，客户购买醇醚及醇醚酯类
产品总量不大（除在特殊涂料、高端油墨、汽车制动液等下游产品作为主要原材料外），因
此对单一客户的销售总量不大，客户较为分散。
公司制定了了严格的信用评级制度，建立健全了客户信用管理、信用标准体系。针对
长期合作、资金实力雄厚的大客户，公司通常授予其一定期间的信用期；而针对资金实力一
般的中小客户、贸易商等，为降低公司货款回收的风险，通常采取款到提货或款到发货的结
算方式。
报告期末公司应收账款账龄构成情况如下：
单位：万元
账龄
账面余额
占比
一年以内
9,253.40
98.54
一至二年
79.32
0.84
二至三年
16.27
0.17
三至四年
27.76
0.30
四至五年
6.66
0.07
五年以上
7.21
0.08
合计
9,390.61
100.00
报告期末，应收账款余额为9,390.61万元，其中1年以内应收账款占比98.54，整体
上，应收账款账龄结构合理，坏账风险较低，报告期公司实际核销的坏账金额为0.03万元，
未发生重大的坏账损失。
3、公司坏账计提政策及同行业对比情况
单独评估信用风险的应收款项，如：与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已
有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等。
除了单独评估信用风险的金融工具外，本公司基于共同风险特征将应收账款划分为账龄
组合，在组合的基础上评估信用风险。
报告期末，公司对应收账款期末余额首先按照客户进行甄别，未发现符合“与对方存在
争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应
收款项等”应单项计提坏账准备的情况，因此，公司在账龄组合的基础上对应收账款余额
进项计提。
公司应收账款坏账准备计提比例及与同行业可比公司对比情况如下：
账龄组合
坏账计提比例
本公司
一年以内
5
5
5
一至二年
10
10
10
二至三年
30
30
30
三至四年
50
50
50
四至五年
80
80
80
五年以上
100
100
100
如上表所述，公司坏账计提比例与同行业可比公司一致
