远东控股集团有限公司，智慧能源公开发行公司债券募集说明书（第二期） 公司债券募集说明书、某公司发行两年期债券、公司债券发行试点办法、发行公司债券、公司发行债券的条件、有限责任公司发行债券、公司发行债券、公司债券发行主体、发行公司债券的条件、公司债券发行条件、远东控股集团有限公司。
评级对远东智慧能源股份有限公司的评级反映了其作为国内线缆行业的领军企业和智能线缆品种最全、销量最大供应商，在电线电缆制造领域的龙头地位，以及其在技术研发、质量管理、产业链经营方面的显著优势；2014年公司变更了经营范围，并积极整合上下游资源，有利于公司向智慧能源领域进行战略转型。但联合评级同时也关注到国内电线电缆行业竞争激烈以及铜材价格波动等因素，对公司经营带来的不利影响。
目前，中国电线电缆市场容量大，智能电网、新能源等新兴市场发展前景良好。近年来公司通过并购整合延伸产业链、通过自主研发丰富产品种类，随着募投项目的逐步达产，公司主导产品生产规模将进一步增长，产品结构将不断优化，整体竞争实力将有效增强，联合评级对公司的评级展望为“稳定”。
基于对公司主体长期信用以及本次公司债券偿还能力的综合评估，联合评级认为，本次公司债券到期不能偿还的风险很低。
2、优势
1)我国电线电缆行业市场容量大，下游电力、通信、交通等行业受国家政策推动力度大，需求逐年增加，行业未来发展前景良好。
2)公司是中国线缆行业的领军企业和智能线缆品种最全、销量最大供应商，注重主导产品的研发投入，整体技术研发水平较高，确保产品的及时更新和产品结构的优化升级。3)公司拥有稳定优质的客户群和覆盖全国的营销网络，并多次中标国家重点工程，具有较强的品牌影响力。
4)公司正在从单一的电缆制造商向智慧能源服务提供商转型，转型成功后，产品附加值将大大提升，公司盈利空间将逐步扩大，盈利能力将进一步增强。3、关注
1)主要原材料铜材的采购价格波动对公司盈利的稳定性有一定的影响，对公司成本控制及营销管理提出了更高的要求。2)公司主要客户为电力、通信等垄断性行业，该类客户议价能力较强，公司盈利空间小，且订单金额大、付款周期长，对公司资金占用较多。3)公司2011年非公开发行的部分募投项目市场需求未达到预期目标，市场的认可程度将影响公司未来的收入规模和盈利能力。4)公司短期债务占比过高，债务结构有待改善。三)跟踪评级的有关安排根据监管部门和联合信用评级有限公司(联合评级)对跟踪评级的有关要求，联合评级将在本期债券存续期内，在每年远东智慧能源股份有限公司公告年报后2个月内对远东智慧能源股份有限公司2015年公司债券进行一次定期跟踪评级，并在本期债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
远东智慧能源股份有限公司应按联合评级跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及其他相关资料。远东智慧能源股份有限公司如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件，应及时通知联合评级并提供有关资料。
联合评级将密切关注远东智慧能源股份有限公司的经营管理状况及相关信息，如发现远东智慧能源股份有限公司或本期债券相关要素出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时，联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整本期债券的信用等级。
如远东智慧能源股份有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合评级将根据有关情况进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效，直至远东智慧能源有限公司提供相关资料。
跟踪评级结果将在联合信用评级网站及上海证券交易所网站予以公布并同
时报送远东智慧能源股份有限公司、监管部门、交易机构等。
三、发行人的资信情况
一)获得的银行授信情况发行人资信状况良好，与国内主要银行保持着战略合作伙伴关系，间接融资渠道畅通。截至2016年3月31日，发行人合并报表口径下获得银行的授信总额
度44.67亿元，其中已使用授信额度约21.37亿元，尚余授信额度约23.30亿元。
二)与主要客户业务往来履约情况报告期内，发行人在与主要客户的业务往来中，未发生重大违约情况。三)最近三年发行的债券以及偿还情况经中国证监会“证监许可[2016]327号”文件核准，公司获准向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币13亿元(含13亿元)的公司债券。公司已于2016
年4月5日成功发行本次债券第一期(15智慧01)，发行规模为8亿元，票面利
率为4.80。
截至募集说明书签署日，发行人不存在已发行的债券或者其他债务有违约或者迟延支付本息的事实且仍处于继续状态的情况。
四)本次发行后累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例在本期债券发行前，发行人已于2016年4月5日完成2015年公司债第一期发行，第一期发行规模为8亿元。截至2016年3月31日，发行人合并报表的所有者权益合计为443，669.79万元，以发行13亿元公司债券计算，本次债券发行后，发行人累计发行的公司债券余额占公司最近一期合并报表所有者权益的比例
为29.30，未超过公司最近一期合并报表净资产的40。
五)报告期内的主要财务指标项目2016年
3月31日
2015年
12月31日
2014年
12月31日
2013年
12月31日
流动比率1.091.081.101.10
速动比率0.920.940.980.95
资产负债率65.28f.91s.02h.83
资产负债率(母)24.33#.81%.08.23
项目2016年1-3月2015年2014年度2013年度
息税前利润(万元)13，495.6070，100.1349，444.8059，696.08
利息保障倍数4.644.601.942.47
贷款偿付率100.000.000.000.00
利息偿付率100.000.000.000.00
上述财务指标的计算方法如下：
流动比率
责任编辑：cnfol001
《智慧能源公开发行公司债券募集说明书（第二期）》相关参考资料:
债券募集说明书、公司债券募集说明书、城建集团 募集债券、债券募集、路桥 募集说明书、基金募集说明书、房地产 募集说明书、私募基金募集说明书、伟星集团募集说明书
